界面新闻记者|韩理杜萌
2026年5月的奥马哈，空气里饱和着“后巨头期间”的露馅与凉意。2026年伯克希尔·哈撒韦年度激动大会于当地时候5月2日在好意思国奥马哈举行，这是公司首创东谈主沃伦·巴菲特退休后初次由新任CEO格雷格·阿贝尔主办的激动大会。跟着巴菲特将C位叮属给格雷格·阿贝尔，这场全球投资东谈主的“朝圣”片刻褪去了追星色调——东谈主数骤减三分之一，会场首现空座。
揣测词，拨开感情的迷雾，这场看似泛泛的嘉会却向众东谈主传递了一个极其了了的信号：着实的价值投资，不因掌舵者更替而改革。近日，多位国内投资东谈主向界面新闻记者抒发了我方不雅看激动大会后的感受。
重阳投资结伴东谈主舒泰峰：巴菲特交班东谈主的定力
2026年的伯克希尔·哈撒韦激动大会。《巴伦周刊》对格雷格·阿贝尔的发达给出了B+的打分，其专科度获取了招供，抒发才智则与“段子手”巴菲独有赫然差距。
刨去时刻层面的议论，让我印象最长远的是阿贝尔言辞当中展现出来的他对巴菲特这位诚不二价值不雅和本领论上的传承。
在复兴AI的问题时，他一方面承认AI的行使为统统业务带来了机遇，然则他说：“咱们不会为了AI而AI。只消看到真不二价值才会动手投资。AI必须对咱们的业务有现实性的增益。”即使遭遇AI这样大的风口，也赞助从价值的本源起程，作风不漂移，展现出宏大定力。
他还展现了与古道一样的持久念念维，他说：“咱们对风险的念念考花式不同，咱们以伯克希尔的念念维花式看待它们，会瞻望畴昔十年：十年后这项业务会是什么神色？若是咱们不睬解十年后的神色，那咱们就不作念。”
“咱们在伯克希尔最大的上风之一即是耐烦和在设立成本时的规律性。”他说，“咱们但愿对其畴昔5年、10年的经济出息有一个极度了了的认识。是的，下一年很遑急，但咱们不是为了投资一年而投资。咱们不急于将成本插足次优的契机。咱们想知谈它合适咱们的原则，然后，正如我之前所说，咱们会审定行动，行动飞速且插足多量成本。”
巴菲特曾说伯克希尔要打的不是小野兔，而是着实的大象。为此需要极其耐烦的恭候，何况忽略掉那些在你目下连蹦带跳的小兔子。“将军赶路，不逐小兔”，博亚体育app中国官网入口是以投资需要勇于说不。与阿贝尔在台上搭档的保障业务负责东谈主贾恩也抒发了访佛的形而上学，他说：“保障就像投资一样，是一场需要耐烦的游戏。你会三年五载地被多样来往轰炸，但你的基本使命即是说‘不’。”“说不”原来是芒格的标签，如今被贾恩所剿袭了。
阿贝尔还重申了巴菲特持久信守的中枢投资与筹画理念。
他说伯克希尔将连接以好意思国国债体式持有现款、保持财务孤独、活泼设立成本、属目税务后果，以及对“ABC”——即自负（Arrogance）、官僚目的（Bureaucracy）和自诩（Complacency）保持高度警惕。
巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦60年，其诀要恰是以宏大的规律性和定力赞助股权念念维、持久目的和才智圈原则，不为商方位足下，不熟不投。此次激动大会不错说是精神传承的大会，咱们在巴菲特的交班东谈主身上通常看到了这些特色，也让咱们更有事理信赖伯克希尔·哈撒韦这艘万亿好意思元巨轮仍是能够远航。
博时基金首席职权分析师陈显顺：金钱惩办由个东谈主化转向团队化是势在必行
2026年伯克希尔激动大会标志着“后巴菲特期间”的认真开启，大会对于投资和行业有两点启发。
第一，AI必须和洽为出产力才具备持久的投资价值。
新任CEO格雷格·阿贝尔明确“不会为了AI而AI”，照拂AI对于出产力的现实性推动，强调时刻必须对业务有现实增益。谷歌、微软、Meta与亚马逊财报数据骄气，濒临硅谷高达7000亿好意思元的AI成本开支怒潮，kpl外围投注伯克希尔公司手捏近4000亿好意思元现款保持不雅察（数据
第二，金钱惩办由个东谈主化转向团队化是势在必行。
激动会上，阿贝尔携保障、铁路、航空等子公司负责东谈主分阶段主办问答，秀美着公司正从当年依附于巴菲特、芒格二东谈主的投资框架，转向团队的系统性组织才智与透明化运作。被问及谁是他的“查理·芒格”时，阿贝尔更是指向高管团队而非个东谈主。刻下A股金钱惩办行业通常在履历由明星基金司理向团队化惩办的变革。科技变革、宇宙步骤重构的高波动率环境，以及多元化的投资者诉求下，团队化、轨制化惩办有望是金钱惩办公司畴昔的关节竞争力。
前海开源基金首席经济学家、基金司理杨德龙：股神巴菲特退而不断，敕令待东谈主如己
这是我第八次到好意思国参加巴菲特激动大会。这一次照实嗅觉到有小数浅浅的忧伤，因为这是第一次莫得巴菲特在讲台上的激动大会。巴菲特只在开场时作念了一个致辞，之后就一直坐在不雅众席，与环球一王人听他的继任者格雷格·阿贝尔复兴投资者问题。
股神巴菲特在当年60年创造了6万倍的讲演，前无古东谈主，后无来者。旧年激动大会上他初次文书年底卸任伯克希尔·哈撒韦CEO，当时我就嗅觉到大致伯克希尔的高光时刻已过。
伯克希尔的得胜离不开巴菲特的个东谈主魔力，而投资又辱骂常个性化的东西。换东谈主之后，能否像巴菲特一样投降东谈主性的想象和懦弱、长期保持定力去买好公司而不追赶热门，存在很大疑问。很多激动进行了减仓，伯克希尔股价一直阴跌。他们需要看阿贝而后续的操作水和缓投资才智，再决定是否买回。因此短期之内，伯克希尔走势仍谢却乐不雅。
巴菲特在激动大会上讲的都是策略性问题，属于“谈”的层面；而阿贝尔讲的都是“术”的层面，即具体行业发达、投资原因、公司各业务部门的利润孝顺等。阿贝尔更像一个投资司理，而巴菲特是形而上学家、是股神。
对于AI的认识。不管是巴菲特、阿贝尔照旧贾恩，都讲到照拂AI，但不可为了追赶热门而投资AI，一定要与现实业务斡旋、能产生事迹才会设立，不会贞洁为了炒AI而炒AI。这响应出他们对东谈主工智能新时刻的行使并莫得王人备把捏，也无法预计它能产生若干经济效益。
四肢严慎的投资者，服气不肯意早期参与，除非将来行业有极度详情味的收益。但若是巴菲特不在了，阿贝尔有可能会参与，因为他毕竟还年青，对新时刻的收受才智更强。但刻下恰逢好意思股科技泡沫最大的时候，泡沫加快吹大，夙夜会破。
巴菲特极度严慎地大幅减仓好意思股，即是在恭候泡沫离散的时刻。用巴菲特的话说王者荣耀比赛投注，“东谈主们都不肯意接电话了”，当时才会抄底。他说过一个很好的比方：当今的好意思股就像一个教堂足下开了个赌场，东谈主们有的时候在教堂，有的时候去赌场，但赌场的魔力越来越大。当今在教堂的东谈主越来越少，都跑去赌博了。巴菲特这种价值投资者仍信守在教堂，只可通过减仓来抒发对商场的认识。这个比方照实比拟形象。四肢投资者，要想一想我方到底是在教堂照旧在赌场，是在投契照旧在作念投资。
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